13.12.
2023.
Anatomija propadanja: Javne finansije i ekonomski tigar
Vlast insistira na tome da je za pravu sliku o visini javnog duga ključan njegov udeo u BDP-u. Fakat, ali postoji jedan problem.
Morao sam iznova da reagujem na novi tekst profesora Radonjića, koji obiluje politički motivisanom tendencioznošću i neobjektivnošću u korišćenju statističkih podataka. Najpre o večitoj temi i „precenjenosti“ dinara, budući da ne postoji reper ili pouzdano merilo „precenjenosti“ ili „potcenjenosti“ jedne nacionalne valute i što se može lagodno zloupotrebljavati za politički navođene spekulacije i diskusije.
13.12.
2023.
Vlast insistira na tome da je za pravu sliku o visini javnog duga ključan njegov udeo u BDP-u. Fakat, ali postoji jedan problem.
13.12.
2023.
Danima unazad nosilac izborne liste „Aleksandar Vučić – Srbija ne sme da stane“ pokazuje da on zaista ne namerava da stane.
Devizni kurs je tržišna kategorija kao cena novca na tržištu ili ukoliko o kursu govorimo kao o faktoru makroekonomske perspektive (održivosti i ravnoteže) onda govorimo o kursu kao „računu na granici” (Stojan Stamenković). Tako je, na primer, kurs u uslovima destabilizacije platnog bilansa u programu Ante Markovića svojevremeno definisan kao „račun na granici“ od sedam dinara za jednu nemačku marku. U uslovima rasta priliva stranog kapitala i relativne monetarne stabilnosti na tržištu u režimu ciljane inflacije, ciljana veličina nije kurs već inflacija. Aprecijacijske pritiske zbog priliva kapitala NBS kontroliše zahvaljujući deviznim rezervama i mogućim intervencijama na deviznom tržištu, smanjujući kursne oscilacije.
Što se tiče platnog bilansa, duga serija podataka je važna samo da se uoči pozitivna dinamika tj. ubrzano smanjenje neravnoteže – kako spoljnotrgovinske tako i platnobilansne. Na kraju, g. Radonjić zaboravlja i da rekordni prilivi stranog kapitala, koje on smatra glavnim „krivcem“ za stabilnost dinara, same po sebi govore o stabilnosti opšteg monetarnog, deviznog i fiskalnog ambijenta Srbije koji je ostvaren tek nakon fiskalne konsolidacije 2015.
Još jedna besmislena konstatacija g. Radonjića tiče se odnosa nominalnog i realnog BDP-a. Prema njemu, BDP Srbije je „preuveličan zbog visoke inflacije“ i „prenaduvan zbog značajnog rasta opšteg nivoa cena“ i za to koristi kao „dokaz“ deflator BDP-a. To bi značilo praktično da je u svim zemljama BDP „prenaduvan“ i, kako kaže, „veštački povećan“, jer postoji razlika između nominalnog i realnog-deflacioniranog BDP-a, što je u realnom životu u svakoj zemlji normalna pojava.
Dakle, u svakoj zemlji postoji veća ili manja inflacija i navedena razlika između nominalnog i realnog BDP-a, veća ili manja, što taj nominalni BDP ne čini „veštačkim“ i „prenaduvanim“. Deflator BDP-a je funkcija deflatora finalne potrošnje domaćinstava, investicija i odnosa indeksa uvoznih i izvoznih cena i samo u teorijskim uslovima (koji nikada nisu postojali niti će postojati) nulte inflacije ne bi postojala razlika između nominalnog i realnog BDP-a i ta imaginarna „prenaduvanost“.
Ovu besmislenu konstataciju o „naduvanosti“ BDP-a, prof. Radonjić zatim (zlo)upotrebljava za još manje smislenu komparaciju nominalnog iznosa duga sa deflacioniranim (kako on smatra „nenaduvanim“) BDP-om, što prvi put čujem i što niko, koliko mi je poznato, ne koristi kao relevantan i smislen indikator u diskusijama o zaduženosti neke zemlje i fiskalnoj politici. Isti ovaj besmisleni pokazatelj (odnos nominalnog duga i deflacioniranog BDP-a) može se primeniti na bilo koju zemlju i dobiće se, naravno, veći koeficijent spram „regularnog“ odnosa nominalnog duga i BDP-a, što, na kraju krajeva, ne govori ništa, jer je za jednu zemlju (kao i za poverioce) bitan nominalni dug i nominalni BDP iz kojeg se taj dug vraća.
I na ovom primeru je vidljiva tendencioznost prof. Radonjića i želja da neprimerenim korišćenjem nestandardnih, neuobičajenih („egzotičnih“) indikatora po svaku cenu prikaže ekonomsku realnost gorom i „crnjom”, što je izraz političke i ideološke pristrasnosti koja ne priliči objektivnoj, naučnoj diskusiji. Slično tome je u prethodnom tekstu, namerno, koristio nižu vrednost tzv. „realnog“, tačnije deflacioniranog BDP-a per capita iskazanog u cenama 2010. (6.230 evra) za komparacije životnog standarda, umesto BDP-a per capita u paritetima kupovne snage koji se gotovo uvek koristi za ove svrhe (15.792 evra).
Na kraju, osvrnuću se i na grafikon MOR-a o BDP-u po radnom satu koji je prikazao prof. Radonjić. Važno je znati da je reč o modelski obračunatim procenama koje MOR sam radi na osnovu podataka ankete o radnoj snazi (ARS) koje MOR-u dostavljaju nacionalne statističke institucije. Opšte je poznato da je anketa o radnoj snazi, kao anketno istraživanje, u svim zemljama krajnje neprikladno i neprecizno za obračune časova rada i, sledstveno, za ovakve izvedene pokazatelje produktivnosti. Drugim rečima, ovaj derivatni pokazatelj bi trebalo uzeti sa rezervom i opet posmatrati pre svega dinamički (tj. njegove promene tokom vremena), ali jasno je da je vizuelni-politički efekat grafikona bio ono što je profesoru bitno, a ne sami podaci i njihovo značenje.
Autor je dr Miladin Kovačević, direktor RZS
19.05.
2024.
Šest meseci uoči američkih izbora niko sa sigurnošću ne može da se kladi na to kakav će biti ishod.
15.05.
2024.
Iako se nekima čini da je smena došla iznenada, bolji poznavaoci prilika ističu da je ona bila očekivana i neophodna.
19.05.
2024.
U dubini šume na Staroj planini zjapi zaboravljeni rudnik uranijuma.
15.05.
2024.
"Treba stalno da budemo svesni činjenice da ako hoćemo da deca čitaju, treba i mi da čitamo decu"
18.05.
2024.
"Potpuni promašaj. Ja to ne razumem, našu zelenu energiju uništavaju, a mogli smo celu Srbiju da grejemo i snabdevamo biomasom"
16.05.
2024.
Šefovi banaka strahuju da se Britanija suočava sa još jednim kolapsom finansijskih tržišta u stilu Liz Tras
16.05.
2024.
Objavom ponude NLB želi da stekne značajan većinski udeo u Adiku, objavila je banka.
16.05.
2024.
Frank Mekort je bivši vlasnik Los Anđeles Dodžersa (Američki profesionalni bejzbol tim) koji se obogatio na nekretninama.
16.05.
2024.
Cenu su podigli loši vremenski uslovi na Obali Slonovače i Gani koje proizvode oko 70% svetske proizvodnje.
15.05.
2024.
Kako čovek da zna da li je rođen za biznis? Odgovor na ovo pitanje nije težak ako smo spoznali koji smo tip ličnosti.
15.05.
2024.
Zahvaljujući investiciji vrednoj 165 miliona evra, 200.000 ljudi dobijaće struju iz čiste zelene energije